2011年7月15日 星期五

牛市可以有幾長?

美國聯儲局主席伯南克昨日「微調」口風,表示暫時無需推出QE3,美股隨即下跌,道指下跌44點,以12437收市。中國前日公佈之第二季度GDP增長率比預期高,釋除經濟硬著陸的疑慮,上海A股今日再升10點,以2953收市。恆指昨日微升之後,今日在200點內上落,最後收報21875,下跌64點,主板成交額微減至607億元。


「冰凍之倉」收爐之原因

昨日筆者表示「冰凍之倉」要收爐,今日收到多位朋友查詢及安慰。收爐的原因,是投資成績太差,已失去「示範」作用,另外,因為成績不好,亦對筆者構成一點心理壓力,不如結束之後專心工作,亦可助筆者減壓。不過,筆者稍後仍會分享買賣的構想及資訊,以供已跟進過組合的朋友參考(筆者日前已將卡姆丹克(712)沽出,每股3.31)

組合收爐,並非顯示筆者清貨離場。對於港股,筆者現時仍看為牛市二期的上落市,只是下限降低了。


牛市可以幾長命?

今次港股牛市,筆者認為是始自0810月,當時恆指大跌至10676,並出現恐慌性拋售。不過,亦有資深分析師認為牛市始自093月,之前港股從上面的低位大幅反彈至15781(0812),之後因為匯控(005)供股,拖累恆指在093月再回落至11344,然後才掉頭展開急速的回升。

如以筆者的計法,今次牛年由27/10/08開始至今,已運行32個月。當中,牛市一期由27/10/08運行至1/11/0923099,時間為12個月,即是二期至今共運行了20個月。

翻查資料,港股上一個牛市由03年開始,至07年結束,共運行54個月。當中牛一佔13個月,牛二佔34個月,牛三佔餘下7個月。

當然,每一個牛市或熊市有其本身的特色,上一個牛市的情況,料不會在今次牛市發生,只是知道之後,心中好像有個「底」而已。

再看看資料,過去40年的牛市長度如下:

1974-1981                          80個月(累升11)
1987-1994                          74個月(累升5.7)
1995-1997                          31個月(累升1.4)
1998-2000                          19個月(累升1.8)
2003-2007                          54個月(累升2.6)

下星期可能看看美股的情況。


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