2011年5月12日 星期四

吸納交通銀行(3328)

美國道指在高位出現震盪,道指大跌130點至12630收市。美匯轉強,資源價格受拆倉影響急跌,筆者感覺美元可能從此回升。國內股市在一個月來的低位下跌,上海A股下跌41點至2978;港股表現差不多,恆指一度跌至上周創出之一個月低位,最終下跌218點,以23073收市,主板成交額減少至672億元。


大市上上落落

從圖表看,港股今年至今在走上走落。恆指在1月及4月曾兩次升至24400水平而未能升破;在3月的回落之中,最低曾跌至22100水平,今次再度回落,可以此為目標,不過筆者覺得近日大市沽壓不大,恆指可能甚至不會跌至22600便再回升。


Sincere Watch(444)有喜急升

大市雖然表現欠佳,筆者個人及冰凍之倉均持有的高檔手錶零售商Sincere Watch(444)昨日因發出盈喜而急升。集團公告節錄而下:

預期截至二零一一年三月三十一日止年度錄得之純利將較二零一零年相應財政年度大幅增加,主要歸因於本集團業務收益因香港零售市場蓬勃而錄得大幅增長。

翻查資料,「冰凍之倉」早於1月開倉後購入此股,作價1.49-1.59元,之後在2月尾曾跌至1.21元,卻又在44單日急升17%1.68元,重返組合買入價之上。筆者在419網誌文章「低吸成一派」中曾作介紹:

冷門的貴價手錶零售及分銷商先施錶行(444),在2010年之每股盈利只有1.2仙,因而以現價1.65元計算的歷史市盈率高達137倍,非常嚇人。不過公司之後的半年已取得每股8.1仙的盈利,假如其2011年全年度每股盈利可達到1620仙,其預測市盈率將大幅下降至810倍,以我的呎度來衡量,是吸引的對象,當然,附加條件是本地零售市道保持壯旺。

集團股價今日收報1.91元,如每股盈利達至0.16元至0.20元,預測市盈率在9.6倍至12倍之間。股價會否再升視乎很多因素,包括實際公佈的盈利、派息等等。筆者及組合將繼續持有,惟不再推介買入。

交通銀行(3328)質素可靠

另一方面,組合今日買入了1萬股交通銀行(3328),每股作價7.87元。集團2010年純利增加30%390億元人民幣,每股盈利0.73元,共派息0.30元,另101紅股。今年首季,集團之淨利潤再增27%132.8億元,每股盈利0.24元。

按筆者之個人系統,初步預測交行之2011年每股盈利為0.91元人仔(1.07港元),以7.87元計,預測市盈率低至7.4倍,有銀者可以分段低吸,惟不宜對股價升幅有過大寄望。此外,雖然筆者向來「信自己」,對外來信息絕不抗拒,今日就引述大行報告與各位分賞:

據傳媒報導,大行花旗之後曾發出報告,認為交行之季度純利符合預期,相當於全年預測盈利的28%,撥備前營運溢利亦符預期,但淨利息收入低於預期4%,不過被較強的非利息收入抵銷,惟按季的淨息差持平和成本收入比率按年升16點子則遜於行業表現。另外,交行淨息差維持於2.51%,按年上升只有10點子,主要由於其約20%的資金來自同業拆借,令淨利息收入只按季上升1%,為行業中最弱。花旗仍給予交行「買入」評級,目標價11元,相當於2011年預期市賬率1.5倍,市盈率8.2倍,不過並非花旗首選。


至於冰凍之倉,表現更新如下:

比較
千元
恆指

 
 
 
金額
11-Jan-11
          1,000
  23,606

股票市值
 
 
    865,860
現在
             992
  23,073

應收股息
 
 
              -  
 
 
 

現金
 
 
    126,080
/
-0.8%
-2.3%

組合總值
 
 
    991,940








日期
持股
買入
數量
總金額
總數量
市價
總金額
12-May-11
交行(3328)
-7.87
10,000
    (78,905)
10,000
7.90
      79,000
3-May-11
哈動(1133)
-7.29
10,000
    (73,090)
10,000
8.98
      89,800
20-Apr-11
先進(3355)
-0.61
120,000
    (73,355)
120,000
0.69
      82,800
4-Apr-11
寶光(084)
-1.00
100,000
  (100,210)
100,000
1.07
    107,000
24-Jan-11
先施(444)
-1.49
18,000
    (26,919)


              -  
18-Jan-11
先施(444)
-1.59
48,000
    (76,481)
66,000
1.91
    126,060
12-Jan-11
361(1361)
-5.42
20,000
  (108,628)
20,000
5.44
    108,800
26-Jan-11
鷹美(2368)
-2.24
20,000
    (44,919)


              -  
21-Jan-11
鷹美(2368)
-2.30
40,000
    (92,193)
60,000
2.17
    130,200
9-Mar-11
華鼎(3398)
-1.17
60,000
    (70,349)
60,000
1.13
      67,800
12-Jan-11
德林(1126)
-1.57
40,000
    (62,938)


              -  
13-Jan-11
德林(1126)
-1.56
40,000
    (62,538)
80,000
0.93
      74,400




  (870,526)


    865,860


本股票組合於2011111起運作,本金100萬港元,屬「真金白銀」之交易。選股以基本因素著眼,由於對象較冷,網友假如跟進,敬請量力而為。

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